Dobre informacje

Globe Trade Centre S.A. (GTC) poinformowało wczoraj rynek, że ING Otwarty Fundusz Emerytalny zwiększył ostatnio stan posiadania akcji GTC powyżej 10% głosów na walnym zgromadzeniu Spółki (szczegóły w linku, link). Trzy lub cztery razy słyszałem już dzisiaj w CNBC, że rynek dobrze na ta informację zareagował, i GTC rośnie. Zazwyczaj po takich informacjach spółka rośnie, OFE w akcjonariacie jest przeważnie miłe widziane. Na wykresie poniżej zaznaczyłem trzy dni: 26 kwietnia, kiedy informacja została upubliczniona, 19 kwietnia, kiedy transakcja została rozliczona i 16 kwietnia, kiedy prawdopodobnie ING skupiło akcje na rynku (jeżeli dokonywało transakcji na rynku, wolumen na to wskazuje, przy okazji, 16 kwietnia było też walne zgromadzenie GTC, link).

Nie chcę się skupiać na problemach GTC, rozważanej emisji czy kwestiach związanych z modelem biznesowym. Chciałbym za to pokazać przy okazji wspomnienia ING OFE jedną ciekawostkę z ich portfela (tutaj tylko te spółki, gdzie się ujawnili w akcjonariacie, czyli tylko powyżej 5% link). Mianowicie, chciałbym prowizorycznie prześledzić, jak w ostatnich latach zmieniało się zaangażowanie ING OFE w PBG S.A., czyli w jedną z najmocniej tracących spółek z sektora budowlanego.

Ostatnia informacja o zmianie udziałów jest z 25 listopada 2011, gdy poinformowano o tym, że ING OFE posiadało 1'847'169 akcji spółki, kurs zamknięcia z tego dnia 70,05 (link, link). Resztę danych wezmę z WZA z tego roku i poprzednich lat, z tym zaznaczeniem, że nie ma obowiązku rejestrowania na WZA wszystkich posiadanych papierów. Na WZA z 3 kwietnia 2012 ING OFE zarejestrowało 1'800'000 akcji, gdy kurs z tego dnia wynosił 39,19 (link). Na WZA 28 czerwca 2011 zarejestrowano 1'000'000 akcji przy kursie z tego dnia 143,00 (link). Na WZA 21 kwietnia 2010 roku zarejestrowano 1'100'000 akcji przy kursie 218,50 (link). Na WZA z dnia 4 czerwca 2009 ING OFE nie zarejestrowało swoich akcji (link), mimo że prawdopodobnie całkiem sporo ich posiadało, ponieważ na WZA z 18 czerwca 2008 roku zarejestrowano 921 991 akcji przy kursie 256,00 (link). Na WZA z 23 maja 2007 ING Nationale Nederlanden Polska OFE zarejestrowało 720'000 akcji przy kursie 400,00 (link).

To są oczywiście minimalne stany posiadania ING OFE na te konkretne dni. Tak dla przypomnienia, wczorajszy (26 kwietnia) kurs zamknięcia 23,21, a historyczne minimum 21,31 (24 kwietnia). Oczywiście, powyższe dane obrazują tylko fragmenty całej historii zaangażowania ING OFE w PBG. Biorąc pod uwagę, że prawdopodobnie wielkość zaangażowania ING OFE nie ulegała znaczącym rotacjom w poprzednich latach, a raczej wykazywała tendencję do zwiększania się, uwzględniając wartość pieniądza w czasie oraz dywidendy, to biorąc pod uwagę obecny i historyczny kurs, można chyba swobodnie powiedzieć, że na ten moment ING OFE jest stratne na tej inwestycji. To, ile dokładnie, to już wiedzą zarządzający w ING, ale prawdopodobnie jest to znacząca kwota.

Ciekawe, co o tym myślą klienci ING OFE? Na pewno są szczęśliwi. ING OFE też jest obecne w Hydrobudowie Polska S.A., a raport roczny PBG już w poniedziałek (link).