Kumulacja

Na GPW też mamy kumulacje. Hydrobudowa Polska S.A. w piątek po sesji opublikowała taki oto raport bieżący (cytuje fragment link):

„Zarząd HYDROBUDOWY POLSKA S.A. (Spółka) informuje, że w dniu 1 czerwca 2012 r. powziął informację o złożeniu w Sądzie Rejonowym Poznań – Stare Miasto w Poznaniu, XI Wydział Gospodarczy do Spraw Upadłościowych i Naprawczych:

a) w dniu 24 maja 2012 r. przez RESBUD S.A. z siedzibą w Rzeszowie wniosku o ogłoszenie upadłości Spółki obejmującej likwidację majątku. Wnioskodawca ten wskazał, że Spółka zalega mu z płatnościami w kwocie 59.634,04 zł wraz z odsetkami.

b) w dniu 24 maja 2012 r. przez PREUSBUD Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie wniosku o ogłoszenie upadłości Spółki obejmującej likwidację majątku. Wnioskodawca ten wskazał, że Spółka zalega mu z płatnościami w kwocie 129.418,39 zł wraz z odsetkami.

c) w dniu 28 maja 2012 r. przez "WOD – KAN GRZENKOWICZ" Sp. z o.o. w Kartuzach wniosku o ogłoszenie upadłości Spółki obejmującej likwidację majątku. Wierzyciel ten wskazał, że łączna wartość wymagalnych zobowiązań Spółki wobec wnioskodawcy wynosi 770.570,66 zł.

d) w dniu 29 maja 2012 r. przez Invest Team Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie wniosku o ogłoszenie upadłości Spółki obejmującej likwidację majątku. Wierzyciel ten wskazał, że na dzień 25 maja 2012 r. zobowiązania Spółki wobec wnioskodawcy sięgały kwoty 578.876,42 zł wraz z odsetkami.

e) w dniu 31 maja 2012 r. przez AFT Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu wniosku o ogłoszenie upadłości Spółki obejmującej likwidację majątku. Wierzyciel ten wskazał, że w dniu złożenia wniosku Spółka nie uregulowała zobowiązania wobec wnioskodawcy w kwocie 2.812.124,73 zł.

f) w dniu 31 maja 2012 r. przez Agencję Ochrony Wena Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku wniosku o ogłoszenie upadłości Spółki obejmującej likwidację majątku. Wierzyciel ten wskazał, że na dzień złożenia wniosku Spółka zalega mu z zapłatą kwoty 280.701,38 zł. (…)”

Tutaj pisałem o wcześniejszych wnioskach wobec HBP (link). Ta cała litania sześciu wniosków to raz wyraz desperacji (słusznej!) podmiotów, którym HPB zalega z płatnością, a dwa efekt umowy PBG z bankami (więcej link). Oczywiście można się było tego spodziewać, wręcz należało. To jest kolejna cegiełka do problemów PBG, poza nowym ratingiem od S&P (Selective Default z czwartku link) oraz kolejnego historycznego minimum 16,51 PLN z piątku. Tylko że HBP to jest tylko jedna spółka z grupy, gdy PBG ma dość złożoną strukturę swojej grupy kapitałowej. Kolejne wnioski w całej grupie to przypuszczalnie kwestia czasu oraz test wytrzymałości banków. Zakładam, że do czasu poinformowania rynku o warunkach emisji pierwszej transzy obligacji zamiennych, żaden z banków nie podejmie decyzji o wypowiedzeniu umowy, gdyż zależy im na raz przetrwaniu spółki, a dwa odzyskaniu swoich pieniędzy. Ciekawa dyskusja na temat sytuacji w PBG jest od dłuższego czasu na forum StockWatch.pl (link), jeśli ktoś chciałby poznać więcej szczegółów i opinii innych uczestników rynku. Jednak uprzejmie ostrzegam, że wpisy tam są nacechowane różnymi emocjami i oryginalnymi teoriami, mimo to mogą być źródłem ciekawych informacji o spółce oraz o podejściu do niej różnych ludzi.

Tylko coraz trudniej o cierpliwość, gdy okazuje się, że HBP nie płaci nie tylko podmiotom wykonującym dla niej usługi i prace budowlane. W raporcie HBP wymieniona jest również spółka zajmująca się ochroną mienia (nie wiem, czy ochroną nieruchomości czy może też terenów prac budowlanych)! To tylko może świadczyć o skali problemów płynnościowych spółki, bo równie dobrze spółka może nie regulować na bieżąco swoich innych zobowiązań wobec innych „niebudowlanych” podmiotów. Ja tego nie sugeruje oczywiście, ale taka możliwość jest realna, jeśli już podmioty jak agencja ochrony muszą w ten sposób egzekwować swoje pieniądze.

Cierpliwość, nie mówiąc już o zaufaniu. Ten raport ukazał się w piątek po sesji, więc w poniedziałek rano otwarcie i kolejne 30-60 minut handlu na HBP i PBG może być warte obserwowania. Większą zmienność spowodowałby komunikat tej samej treści opublikowany w poniedziałek o 8:45 rano. Tylko marne to pocieszenie dla inwestorów instytucjonalnych, w tym przykładowo ING OFE, które dalej nie poinformowało oficjalnie o zmniejszeniu swojego zaangażowania (akcjonariat PBG link, HBP link oraz mój wcześniejszy tekst o tym link). A jeśli mówimy o OFE, to chodzi mi też oczywiście o jego klientów…